Nous intégrons la durabilité dans nos décisions d'investissement au travers d'une politique d'investissement responsable qui couvre l'ensemble du cycle de vie de nos investissements. La durabilité n'est pas une considération à part: elle est ancrée dans la manière dont nous identifions, évaluons, gérons et cédons nos investissements, reflétant notre engagement à long terme à créer de la valeur durable tout en minimisant les impacts négatifs.
LA DURABILITÉ DANS NOTRE CYCLE D'INVESTISSEMENT
Sofina Direct
Pour les investissements directs, la durabilité est ancrée dans l'ensemble du cycle de vie de l'investissement, du screening à la sortie. En tant qu'investisseur minoritaire, nous exerçons notre influence au travers d'une due diligence ESG ciblée, d'un engagement actif durant la période de détention et de l'intégration systématique de la durabilité dans chaque décision d'investissement.
identifier et évaluer des opportunités
Les opportunités d'investissement sont identifiées dans nos secteurs cibles en appliquant une approche de sélection positive, fondée sur l'évaluation de l'impact des produits et/ou services de l'entreprise et de son mode de fonctionnement.
Pendant la phase d'identification, nous appliquons notre cadre de due diligence ESG afin d'évaluer:
- L'impact net des produits et/ou services de l'entreprise, à l'aide de la plateforme Upright;
- La maturité ESG, la gouvernance et la performance de l'entreprise, y compris ses ambitions en matière de durabilité et sa capacité à adopter des SBTs lorsque cela est pertinent; et
- La performance sur les sujets de durabilité financièrement matériels, conformément aux standards SASB.
Lorsque l'évaluation initiale est positive, une due diligence ESG confirmatoire est réalisée, en interne ou avec l'aide de conseillers externes, afin d'analyser plus en détail les risques matériels, les opportunités de création de valeur et le niveau de préparation en vue d'une adhésion à SBTi.
investir
Les décisions d'investissement tiennent compte des conclusions de la due diligence ESG confirmatoire, en complément des considérations financières et stratégiques. Cela inclut une évaluation du profil d'impact net de l'entreprise ainsi que de sa performance ESG.
Le cas échéant, des plans d'action peuvent être définis avec les sociétés du portefeuille dès l'entrée au capital, afin de traiter les risques et opportunités de durabilité identifiés et de soutenir les progrès durant la période de détention.
gérer
Pendant la période de détention, Sofina intègre les considérations de durabilité dans son approche d'actionnariat actif. Lorsque cela est pertinent, nous assurons le suivi de la performance ESG, encourageons une communication transparente et soutenons l'amélioration continue via l'élaboration et la mise en œuvre de feuilles de route en matière de durabilité.
Notre capacité à influencer les résultats ESG dépend de notre position d'actionnaire et de nos droits de gouvernance. Lorsque notre influence est plus limitée, notre engagement consiste principalement à suivre les progrès réalisés et à aborder les sujets de durabilité par les canaux appropriés.
Sortie
Les considérations de durabilité sont intégrées dans la préparation des sorties, en tenant compte du niveau d'influence de Sofina en tant qu'actionnaire minoritaire. Le cas échéant, une due diligence ESG en tant que vendeur peut être réalisée afin de démontrer la performance ESG et les progrès accomplis durant la période de détention.
Le capital est réalloué vers de nouvelles opportunités d'investissement répondant aux critères d'investissement de Sofina, y compris les considérations de durabilité, garantissant ainsi la cohérence de notre approche d'investissement dans le temps.
FEUILLES DE ROUTE EN MATIÈRE DE DURABILITÉ
Les feuilles de route en matière de durabilité constituent un élément central de notre approche d'actionnariat actif pour Sofina Direct. Elles offrent un cadre structuré pour dialoguer avec les sociétés du portefeuille sur les sujets matériels de durabilité et soutenir l'amélioration continue en matière de gouvernance, de climat, de pratiques sociales et de responsabilité dans la chaîne d'approvisionnement.
Notre approche est adaptée à chaque entreprise. Nous tenons compte du secteur, du niveau de maturité, de la géographie et du profil financier de chaque société du portefeuille afin de concentrer notre engagement là où il est le plus pertinent et où nous pouvons apporter le plus de valeur.
Pour soutenir ce travail, nous avons investi dans une infrastructure de données ESG dédiée, qui nous permet de collecter des données de durabilité cohérentes et comparables pour une part significative de notre portefeuille direct.
Sofina Fonds Privés
Notre approche de l'investissement responsable au sein de Sofina Fonds Privés reflète notre rôle de limited partner. Comme nous ne disposons d'aucun pouvoir décisionnel direct sur les sociétés du portefeuille, notre influence s'exerce au travers de l'évaluation et de la sélection des gestionnaires de fonds, ainsi que d'un dialogue continu avec eux.
Identifier et évaluer
Pendant la phase d'identification et d'évaluation, les considérations ESG occupent une place centrale dans l'analyse des gestionnaires de fonds. À l'aide de notre grille de lecture ESG dédiée à Sofina Fonds Privés, nous évaluons notamment:
L'engagement du gestionnaire en matière d'investissement responsable et le degré d'intégration des principes ESG dans sa stratégie d'investissement et ses processus décisionnels;
- La mise en œuvre opérationnelle ESG, évaluée au moyen d'une méthodologie de notation adaptée;
- La maturité des pratiques ESG, avec des attentes différenciées pour les gestionnaires émergents et établis, reflétant leur taille et leurs ressources respectives; et
- Les opportunités d'engagement collaboratif avec d'autres limited partners, en particulier des limited partners européens partageant des priorités similaires, afin de renforcer les attentes ESG vis-à-vis des gestionnaires.
investir
Les évaluations ESG des gestionnaires de fonds jouent un rôle déterminant dans les décisions d'investissement et font l'objet de discussions dans le cadre du processus d'engagement de Sofina dans les fonds, tant pour les nouveaux partenariats que pour les relations existantes. L'alignement avec nos valeurs et les ambitions ESG constitue un prérequis pour participer à de nouvelles levées de fonds.
Lorsque nos valeurs ne sont plus alignées, Sofina se réserve la possibilité de ne pas s'engager dans les fonds futurs. Nous cherchons également à renforcer notre influence par le biais d'initiatives collaboratives avec des limited partners partageant des priorités similaires, afin de promouvoir des normes ESG cohérentes au sein de l'écosystème des fonds privés.
gérer
Pendant la période de détention, les considérations ESG font partie intégrante de l'évaluation continue de la performance des fonds par Sofina. Les domaines d'attention incluent notamment les impacts liés au climat ainsi que la diversité et l'inclusion.
Les gestionnaires de fonds sont encouragés à renforcer leurs pratiques ESG par le biais:
- D'un dialogue régulier et de discussions ESG ciblées;
- D'un engagement lors des réunions investisseurs et des instances de gouvernance afin de maintenir l'attention sur les priorités ESG; et
- D'un engagement adapté tenant compte des différences régionales en matière de maturité ESG, avec un soutien accru lorsque les pratiques sont moins développées.
sortie
Les décisions de sortie et la poursuite des relations d'investissement tiennent compte de la capacité des gestionnaires à poursuivre activement et à démontrer des progrès sur leurs priorités ESG. Sofina privilégie des partenariats à long terme avec des gestionnaires de fonds qui montrent une amélioration mesurable au fil du temps.
Lorsque la correspondance avec les objectifs ESG se détériore, les relations d'investissement peuvent être réévaluées, comme en témoignent certaines décisions passées de mettre fin aux engagements auprès de gestionnaires dont les pratiques ne correspondaient plus aux principes d'investissement responsable de Sofina.
