Wij integreren duurzaamheid in onze investeringsbeslissingen via een beleid van verantwoord investeren dat de volledige levenscyclus van onze investeringen bestrijkt. Duurzaamheid is geen afzonderlijke overweging, ze is verankerd in de manier waarop wij investeringen identificeren, beoordelen, beheren en afstoten, en weerspiegelt ons langetermijnengagement om duurzame waarde te creëren en negatieve impacts tot een minimum te beperken.
duurzaamheid in onze investeringscyclus
Sofina Direct
Bij directe investeringen is duurzaamheid verankerd in de volledige levenscyclus van de investering, van screening tot exit. Als minderheidsaandeelhouder oefenen wij invloed uit via gerichte ESG due diligence, actieve betrokkenheid tijdens de investeringsperiode en de consequente integratie van duurzaamheid in elke investeringsbeslissing.
Origination en beoordeling
Investeringsopportuniteiten worden geïdentificeerd binnen onze focussectoren via een positieve screening. Daarbij beoordelen we zowel de impact van de producten en/of diensten die de onderneming aanbiedt, als die van haar bedrijfsvoering.
In de origination-fase passen we ons ESG due diligence-kader toe om de volgende zaken te beoordelen:
- De netto impact van de producten en/of diensten van de onderneming, gebruik makend van het Upright platform;
- De ESG-maturiteit, governance en prestaties van de onderneming, inclusief haar duurzaamheidsambities en, waar relevant, haar bereidheid om zich te engageren tot het behalen van SBT's; en
- De prestaties op het vlak van financieel materiële duurzaamheidsthema's, gebruik makend van de SASB-standaarden.
Wanneer deze initiële beoordeling positief is, wordt een aanvullende ESG due diligence uitgevoerd, hetzij intern, hetzij met de ondersteuning van externe adviseurs. Daarbij worden materiële risico's, kansen voor waardecreatie en de mate waarin de onderneming klaar is om zich te engageren tot het behalen van SBT's, verder geanalyseerd.
Investeren
Investeringsbeslissingen houden rekening met de conclusies van de aanvullende ESG due diligence, naast financiële en strategische overwegingen. Dit omvat onder meer een beoordeling van het netto-impactprofiel en de ESG-prestaties van de onderneming.
Waar aangewezen, kunnen op het moment van de initiële investering actieplannen worden overeengekomen met portefeuillebedrijven om geïdentificeerde duurzaamheidsrisico's aan te pakken en kansen te benutten, en de vooruitgang op dit vlak tijdens de investeringsperiode te ondersteunen.
Beheren
Tijdens de investeringsperiode integreert Sofina duurzaamheidsoverwegingen via haar actieve aandeelhouderschap. Waar relevant volgen we de vooruitgang op vlak van ESG op, stimuleren we transparante rapportering en ondersteunen we de vooruitgang via de ontwikkeling en uitvoering van sustainability roadmaps.
Onze mogelijkheid om de ESG-resultaten van onze portefeuillebedrijven te beïnvloeden hangt samen met onze eigendomspositie en governance-rechten. Wanneer onze invloed beperkter is, richten we onze betrokkenheid vooral op het opvolgen van de vooruitgang en het aankaarten van duurzaamheidsthema's via de daarvoor geschikte kanalen.
Exit
Duurzaamheidsoverwegingen worden geïntegreerd in de exitplanning, rekening houdend met Sofina's mate van invloed als minderheidsaandeelhouder. Waar relevant kan een ESG due diligence aan verkoperszijde worden uitgevoerd om de ESG-praktijken en de tijdens de investeringsperiode gerealiseerde vooruitgang aan te tonen.
Kapitaal wordt geherinvesteerd in nieuwe investeringsopportuniteiten die voldoen aan Sofina's investeringscriteria, waaronder duurzaamheidscriteria, zodat een consistente investeringsaanpak in de tijd wordt gewaarborgd.
Sustainability Roadmaps
Sustainability roadmaps vormen een kernonderdeel van ons actieve aandeelhouderschap binnen Sofina Direct. Ze bieden een gestructureerd kader om met portefeuillebedrijven in dialoog te gaan over materiële duurzaamheidsthema's en ondersteunen continue verbetering op het vlak van governance, klimaat, sociale praktijken en verantwoordelijkheid in de toeleveringsketen.
Onze aanpak is afgestemd op elk bedrijf. We houden rekening met de sector, het maturiteitsniveau, de regio waarin het actief is en het financiële profiel van elk portefeuillebedrijf, zodat we onze betrokkenheid richten waar die het meest relevant is en waar we de meeste waarde kunnen toevoegen.
Om dit werk te ondersteunen, hebben we geïnvesteerd in een specifieke ESG data-infrastructuur, waarmee we consistente en vergelijkbare duurzaamheidsdata kunnen verzamelen voor een aanzienlijk deel van onze directe portefeuille.
Sofina Private Funds
Onze aanpak van verantwoord investeren binnen Sofina Private Funds weerspiegelt onze rol als limited partner. Aangezien wij geen rechtstreekse beslissingsbevoegdheid hebben over de portefeuillebedrijven, oefenen wij invloed uit via de beoordeling en selectie van de general partners en de voortdurende dialoog met hen.
Origination en beoordeling
Tijdens de origination- en beoordelingsfase staan ESG-overwegingen centraal bij de evaluatie van general partners. Aan de hand van het Sofina Private Funds ESG-kader beoordelen wij in het bijzonder:
- De inzet van de general partner voor verantwoord investeren en de mate waarin ESG-principes zijn geïntegreerd in de investeringsstrategie en de besluitvormingsprocessen;
- De operationele verankering van ESG, beoordeeld aan de hand van een op maat ontwikkelde scoringsmethode;
- De maturiteit van de ESG-aanpak, met een verschil in verwachtingen voor opkomende en gevestigde general partners, in functie van hun schaal en beschikbare middelen; en
- De mogelijkheden voor gezamenlijk engagement met andere limited partners, in het bijzonder met Europese limited partners met vergelijkbare prioriteiten, om de ESG-verwachtingen ten aanzien van general partners te versterken.
Investeren
ESG-beoordelingen van general partners spelen een materiële rol bij investeringsbeslissingen en maken integraal deel uit van het besluitvormingsproces voor kapitaaltoezeggingen aan fondsen van Sofina, zowel voor nieuwe als voor bestaande relaties. Een gelijkgestemde visie op waarden en ESG-ambities is een vereiste voor deelname aan nieuwe fondsenwervingen.
Wanneer een gelijkgestemde visie ontbreekt, behoudt Sofina de mogelijkheid om geen kapitaal toe te zeggen aan toekomstige fondsen. Daarnaast streven wij ernaar onze invloed te versterken via gezamenlijke initiatieven met gelijkgestemde limited partners, met als doel het bevorderen van consistente ESG-standaarden binnen het fondsen-ecosysteem.
Beheren
Tijdens de investeringsperiode maken ESG-overwegingen deel uit van Sofina's voortdurende evaluatie van de prestaties van het fonds. Prioritaire thema's zijn onder meer de klimaatgerelateerde impacts en diversiteit en inclusie.
General partners worden aangemoedigd om hun ESG-aanpak te versterken via:
- Regelmatige dialoog en gerichte ESG-gesprekken;
- Betrokkenheid tijdens investeerdersvergaderingen en governance-fora om de focus op ESG-prioriteiten te behouden; en
- Op maat afgestemde betrokkenheid die rekening houdt met regionale verschillen in ESG-maturiteit, en met bijkomende ondersteuning waar praktijken minder ontwikkeld zijn.
Exit
Bij exitbeslissingen en bij de voortzetting van investeringsrelaties wordt rekening gehouden met de mate waarin general partners actief werk maken van ESG-prioriteiten en aantoonbare vooruitgang boeken. Sofina verkiest langetermijnrelaties met general partners die doorheen de tijd meetbare verbetering laten zien.
Wanneer de gelijkgestemde visie rond ESG-doelstellingen afzwakt, kunnen investeringsrelaties opnieuw worden geëvalueerd, zoals blijkt uit eerdere beslissingen om kapitaaltoezeggingen stop te zetten bij general partners waarvan de aanpak niet langer in lijn was met Sofina's principes voor verantwoord investeren.
