Notre ambition
En tant que signataire des UNPRI depuis 2019 et afin de réaliser, en tant qu’investisseur responsable, nos ambitions en matière de durabilité, nous tenons compte des critères ESG dans notre processus d’investissement. Cette prise en compte a été formalisée dans une Politique d’investissement responsable couvrant Sofina Direct et Sofina Fonds Privés et qui vise l’ensemble des étapes depuis l’origination à la sortie d’un investissement.
Sofina Direct – Politique par étape clé du cycle d’investissement
INITIER ET ÉVALUER
Recherche d’opportunités d’investissement dans nos secteurs cibles.
Évaluation des opportunités d’investissement à l’aide de notre grille de lecture ESG (« ESG framework ») qui nous permet d’effectuer un screening positif¹ de la société afin d’évaluer :
-
si l’entreprise contribue à relever les défis sociétaux à travers ses produits et services (quoi) ; et
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la performance ESG de ses opérations (comment).
→ Les mesures sectorielles de la norme SASB² sont désormais intégrées dans notre processus de due diligence ESG, afin de garantir une évaluation plus systématique des risques ESG matériels et des possibles impacts de durabilité associés aux investissements potentiels.
DÉPLOYER
La décision d’investissement est prise en prenant en considération :
-
la contribution de la société aux enjeux sociétaux (quoi) ;
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la performance ESG de la société (comment).
Des plans d’action peuvent être convenus avec la société cible pour répondre aux conclusions de la due diligence (c.à.d. les risques et les opportunités liés à l’ESG).
GÉRER
Utiliser notre position d’actionnaire et notre siège au conseil d’administration pour partager notre expertise sur les sujets ESG, surveiller la performance ESG des sociétés, encourager le reporting et suggérer des changements au niveau des leviers d’amélioration de performance ESG (entre autres par le biais des feuilles de route en matière de durabilité).
En tant qu’investisseur minoritaire, notre influence est variable mais nous nous engageons à promouvoir les initiatives ESG au travers des organes de gouvernance. Pour les sociétés dans lesquelles nos droits de gouvernance sont limités, nous nous concentrons sur le suivi des progrès et la promotion des sujets liés à l’ESG par le biais de forums appropriés.
SORTIR
Prise en compte des considérations ESG lors de notre sortie, ce qui dépend de notre seuil de détention et de notre influence en tant qu’actionnaire minoritaire.
Réinvestir le produit de la vente dans des sociétés qui répondent aux enjeux sociétaux et/ou qui affichent une meilleure performance ESG.
FEUILLES DE ROUTE EN MATIÈRE DE DURABILITÉ – NOTRE OUTIL POUR SUIVRE LES PROGRÈS ESG DES SOCIÉTÉS DE NOTRE PORTEFEUILLE
Depuis 2022, nous travaillons à l’élaboration de feuilles de route en matière de durabilité avec une sélection de sociétés de notre portefeuille dans le but de définir leurs ambitions et objectifs sur certains sujets en matière de durabilité (par exemple le climat et la biodiversité, l’équité salariale entre les genres, la diversité et l’inclusion, etc.) et de déterminer les indicateurs clés de performance afin d’évaluer leur progrès par rapport aux objectifs qu’elles se sont fixés. Notre approche consiste à tenir compte des spécificités de chaque société et à nous concentrer sur les seuls aspects ESG qui sont considérés comme pouvant impacter de manière significative la société, son modèle économique et ses parties prenantes, de manière à assurer une vision commune des priorités ESG entre Sofina et les sociétés du portefeuille.
En 2023, nous avons continué à travailler les feuilles de route de durabilité de 14 sociétés européennes. Dans l’ensemble, nous observons que les entreprises progressent vers leurs objectifs, bien que de manière inégale d’une société à l’autre. La plupart des feuilles de route donnent priorité aux sujets liés aux personnes (par exemple, la santé et la sécurité
des employés, la diversité et l’inclusion) et à l’environnement (par exemple, les émissions de gaz à effet de serre, la chaîne d’approvisionnement et les déchets) et la majorité des sociétés disposent d’équipes dédiées aux questions de durabilité.
En 2024, nous étendrons cet exercice à d’autres sociétés du portefeuille avec comme priorité de fixer des objectifs climatiques fondés sur la science, conformément à notre stratégie carbone.
Nous pensons aussi que la directive sur le reporting de durabilité des sociétés (« CSRD ») va servir de cadre commun aux sociétés européennes de notre portefeuille tombant dans le champ d’application de cette directive afin d’identifier les sujets matériels, élaborer des plans d’actions adéquats et rendre compte de leurs progrès sur une base annuelle. En même temps que Sofina lance son propre processus de mise en conformité à la CSRD, nous soutenons aussi les sociétés de notre portefeuille dans la mise en œuvre de la CSRD en partageant nos connaissances à ce sujet et en assurant le suivi des progrès en notre qualité de membres du conseil d’administration et actionnaire actif.
1 Le terme “screening positif” est défini dans le guide introductif de l’investissement responsable des PRI.
2 SASB (Sustainable Accounting Standards Board) élabore des normes durabilité sectorielles pour 77 industries. Ces normes fournissent des mesures et des lignes directrices sur les risques et les opportunités en matière de durabilité qui pourraient raisonnablement affecter les flux de trésorerie, l’accès au financement ou le coût du capital d’une entreprise à court, moyen ou sur le long terme.
Sofina Fonds Privés – Politique par étape clé du cycle d’investissement
Notre approche pour l’activité Sofina Fonds Privés diffère de celle de Sofina Direct dans la mesure où nous n’avons aucun pouvoir de décision sur les opérations directes des sociétés en portefeuille gérées par nos Gestionnaires.
INITIER ET ÉVALUER
Évaluation du Gestionnaire des fonds sur deux aspects principaux :
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évaluation de son engagement
en faveur d’un investissement responsable et le niveau avec lequel il intègre les considérations ESG dans son processus d’investissement ; -
évaluation de la manière dont les questions ESG sont mises en œuvre dans les opérations du Gestionnaire.
DÉPLOYER
La décision d’investissement est prise en prenant en considération le résultat de l’évaluation ESG effectuée sur le Gestionnaire.
Des clauses de « nations les plus favorisées » contenant des engagements ESG sont demandées lorsque cela est possible.
GÉRER
Les aspects ESG sont analysés lors de l’examen de la performance du fonds.
Lors de nos interactions avec le Gestionnaire ainsi que par notre présence aux assemblées générales, nous encourageons les Gestionnaires à adopter les meilleures pratiques en matière de ESG.
Le cas échéant, nos préoccupations sont transmises aux organes de gouvernance concernés du fonds.
SORTIR
La prise en compte des facteurs ESG dépend de la mesure avec laquelle le Gestionnaire intègre les critères ESG dans ses investissements.